上周★◈✿，在美股市场★◈✿，生物科技公司Neumora和RayzeBio★◈✿，同一天完成了上市招股工作★◈✿，并且这两家公司融资额分别达到2.5亿美元★◈✿、3.11亿美元★◈✿。

　　从融资规模来看★◈✿，RayzeBio募集到3.11亿美元★◈✿，成为今年生物科技行业的第二大IPO★◈✿，Neumora也位居前列★◈✿。

　　在市场下行阶段★◈✿，如此大额的募资显得难能可贵★◈✿。或许★◈✿，它们也在逐步释放★◈✿，生物科技行业IPO市场复苏的积极信号★◈✿。

　　2021年★◈✿，在纳斯达克上市的生物科技公司数量达到了惊人的111家★◈✿，而2022年骤降至21家★◈✿。2023年至今★◈✿，趋势与去年基本相同★◈✿，成功上市的公司数量总共为16家★◈✿。

　　按照现有节奏★◈✿，即便今年上市企业数量能够超过去年爱香瞬★◈✿，但依然有限★◈✿。不过★◈✿，乐观的信号来自融资额数字★◈✿。从已上市企业IPO结果来看★◈✿，最终融资额通常超出这些企业的预期★◈✿。

　　最为典型的就是RayzeBio★◈✿。在一开始申请上市之初★◈✿，RayzeBio的目标是1亿美元★◈✿。不过★◈✿，在随后更新的招股书中★◈✿，其将融资目标提高至2.24亿美元★◈✿。而最终★◈✿，RayzeBio的融资规模达到了3.11亿美元公海赌赌船官网jc710★◈✿。

　　与RayzeBio一样超预期的还有Acelyrin★◈✿。原本Acelyrin的融资预期为3.5亿美元★◈✿，但其最终融资额达到了5.4亿美元★◈✿，远远超过预期★◈✿。

　　相比融资额★◈✿，Acelyrin的二级市场表现更是令人兴奋爱香瞬★◈✿。在5月份以18美元/股的价格完成公开招股后★◈✿，Acelyrin的股价一度涨至29.88美元/股★◈✿。只是近期其因为三期临床不符合预期★◈✿，股价才遭遇了膝盖斩的窘境★◈✿。

　　很显然★◈✿，虽然美股上市企业数量并未大幅回暖★◈✿，但从融资额表现来看★◈✿，市场似乎又愿意给予生物科技公司更多期待★◈✿。

　　在资本情绪高涨时期★◈✿，大部分管线期临床阶段★◈✿，甚至更早期的biotech也能完成上市融资★◈✿。但如今的环境★◈✿，市场更追求确定性★◈✿。今年上市的企业★◈✿，管线大部分已推到关键阶段★◈✿：

　　不管是RayzeBio和Neumora爱香瞬★◈✿，还是记录保持者Acelyrin★◈✿，都有热门靶点的晚期（III期）管线★◈✿。

　　例如Acelyrin的核心管线Izokibep★◈✿，是一款IL-17抑制剂★◈✿。作为重要的炎症因子★◈✿，IL-17与银屑病★◈✿、强直性脊柱炎★◈✿、牙周炎等自身免疫性疾病的发生相关★◈✿，因此也是拥有超级潜力的靶点★◈✿。诺华的IL-17抑制剂Cosentyx★◈✿，在2022年收入规模达到了47.88亿美元★◈✿。

　　而Izokibep则具有潜在的差异化优势★◈✿。一方面爱香瞬★◈✿，其分子量更小★◈✿、亲合力更高★◈✿，不仅具备皮下注射的可能★◈✿，并且在皮肤★◈✿、关节等组织器官领域有着独特优势★◈✿；

　　另一方面★◈✿，Izokibep的效果也得到了临床数据的初步验证★◈✿。此前其公布的2期数据显示★◈✿，在银屑病关节炎领域有成为BIC的潜力★◈✿，并且银屑病关节炎★◈✿、化脓性汗腺炎公海赌赌船官网jc710★◈✿、葡萄膜炎适应症都已处于2b/3期临床试验阶段公海赌赌船官网jc710★◈✿。

　　也正因此★◈✿，Acelyrin的上市表现大大超出市场预期★◈✿。RayzeBio也是如此★◈✿，其专注于开发靶向核药公海赌赌船官网jc710★◈✿，成立3年以来建立起多条靶向核药研发管线★◈✿，首发管线已经进入三期临床阶段★◈✿。

　　诺华的核药Pluvicto★◈✿，上半年销售总额达到4.5亿美元★◈✿。不出意外★◈✿，Pluvicto今年的销售额将超过10亿美金★◈✿，跻身重磅炸弹行列★◈✿。

　　在Pluvicto持续上涨的销售额中★◈✿，市场对于核药的预期也不断走高★◈✿，而RayzeBio核心管线的初步数据已经显示★◈✿，有成为GEP-NETs领域新疗法的潜力★◈✿。这也是RayzeBio受到市场追捧的核心原因所在★◈✿。

　　美股市场对于生物科技行业情绪的变化★◈✿，本质上只是正常的周期波动★◈✿，行业的兴衰更替处于往复之间★◈✿。因此★◈✿，太阳重新升起是必然事件★◈✿。

　　目前★◈✿，已经能够看到黎明的曙光★◈✿。随着市场的低迷★◈✿，“产能”逐步出清★◈✿，大量的biotech已经成为“过去式”★◈✿。而那些熬过寒冬的biotech★◈✿，在后期管线的带动下★◈✿，会重新上演不可思议的造富故事★◈✿。

　　随着一个又一个成功案例的诞生★◈✿，必然会带领资本市场开始对biotech的追捧★◈✿。国内生物科技行业★◈✿，也会重复这一过程★◈✿。

　　A股IPO收紧★◈✿，港股市场情绪依然低迷★◈✿，淘汰赛无法避免★◈✿。即便是背靠恒瑞医药的瑞石生物都经历了解散风波公海赌赌船官网jc710★◈✿，说明市场的残酷超出想象★◈✿。

　　但如果拉长周期来看★◈✿，困难依然只是暂时的★◈✿。在诸多药企的努力之下★◈✿，市场必然会重建信心★◈✿，生物行业也会重新回到C位公海赌赌船官网jc710★◈✿。

　　对于整个行业来说爱香瞬★◈✿，最核心的不是周期何时见底★◈✿，而是在一轮又一轮的周期中★◈✿，行业经历了什么★◈✿，又获得了什么★◈✿。欢迎公海赌赌船官网公海赌网址710客服欢迎公海来到赌船710